根据招股书显示，曾世军为公司控制股权的人，曾世军和曾宇宁为公司的共同实际控制人。曾世军直接持有公司3,093.90万股股份，占公司这次发行前股份总额的47.17%。同时，他曾通过担任兆华投资的普通合伙人、执行事务合伙人，有权代表兆华投资行使所持华阳新材16.68%股份的表决权，曾世军直接和间接合计控制公司63.85%的股份。
主营业务毛利率波动较大公司专注于非织造生产线成套装备的研发、生产和销售业务，非织造生产线成套装备主要有四类产品：高强聚酯长丝胎基布生产线成套装备、聚酯纺粘针刺土工布生产线成套装备、管式牵伸聚酯纺粘热轧生产线成套装备和整板狭缝牵伸聚酯纺粘热轧生产线上半年，大连华阳营业收入分别是1.83亿元、2.12亿元、2.99亿元和1.06亿元，扣非后归母净利润分别为3384.31万元、5376.99万元、5662.09万元和1836.94万元。2018年至2020年，营业收入和净利润增长根本原因是市场需求增加及不断拓展业务规模和业务种类。
报告期内，公司主要营业业务毛利率分别是32.09%、38.21%、38.58%和34.05%。主营业务毛利率波动较大，根本原因是非织造生产线成套装备和双组份粗旦长丝非织造材料产品结构、竞争强度和产能利用率不同，毛利率存在一定差异。
报告期内，同行业可比公司主要营业业务毛利率分别是30.88%、29.95%、26.52%和26.72%，公司主要营业业务毛利率整体高于同行业中等水准，根本原因是公司与同行业上市公司在产品类型、应用领域存在一定差别。以越剑智能及泰坦股份为例，越剑智能及泰坦股份基本的产品均为单个纺织机械设备，定制化程度低于公司成套生产线设备，毛利率较低。
原材料定制采购占比较高报告期内，公司定制采购的金额分别为8528.91万元、5768.27万元、8811.07万元和4419.47万元，占当期总采购额的占比分别是56.69%、56.03%、53.99%和54.33%，定制采购集中度高。若未来公司对定制采购、委托加工厂商选择不当，其不能实际履行订单约定的相关义务，工艺和技术控制出现漏洞，或生产能力不足，则可能对公司最终产品的质量和生产周期造成负面影响。
前五大客户变化大报告期内，公司对前五大客户的出售的收益分别为9326.99万元、1.01亿元、1.22亿元和6845.3万元，前五名客户合计销售金额占当期营业收入的占比分别是50.92%、47.48%、40.81%和64.39%，集中度较高。报告期内，公司前五大客户均不相同，根本原因是公司产品是下游客户生产非织造材料的关键设备，属于客户的固定资产投资，单个项目金额较大，且同一客户的采购或者更新改造具有一定的周期。如若未来主要客户因其经营策略调整、经营状况不佳、行业性需求下滑，或转向公司竞争对手，将对公司经营业绩产生不利影响。
小结大连华阳响应国家由工业大国向工业强国迈进的战略目标，在立足于非织造机械制造基础上，深化非织造生产线成套装备新品、新工艺的研发，实现产业化生产。随公司发展力度的慢慢地增加，公司面临客户集中度高等问题，需要加大科研投入，扩大国内市场并开发国际市场，进一步提升聚酯纺粘非织造生产线成套装备的市场占有率。来源：大连华阳新材料科技股份有限公司
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